Inflaţia pe aprilie, cu o rată anuală de 8,3%, a depăşit din nou aşteptările pieţei care indicau un nivel de 8,2%, iar analiştii băncilor încep să ia în discuţie scenariul unor majorări ale dobânzii-cheie încă din cursul acestui an, după cum au indicat ca posibilitate şi oficialii FMI.
Deocamdată, aceştia îşi menţin prognoza de dobândă de 6,25% în decembrie 2011 şi respectiv 6,75% în iunie 2012.
"Cifrele de ieri arată că inflaţia rămâne o problemă în pofida unei cereri interne încă reduse, iar ţinta de inflaţie pe 2011 (3% plus/minus un punct procentual) va fi cu siguranţă ratată. Dacă presiunile continuă să se acumuleze, nu excludem ca BNR să înceapă mai devreme un ciclu de întărire a politicii monetare pentru a aduce inflaţia pe 2012 cât mai aproape de ţintă", scriu analiştii BCR într-o notă.
"Considerăm că inflaţia va rămâne mare, peste 8,5% până la sfârşitul acestui trimestru şi ar urma să scadă în a doua parte a anului", consideră analiştii RBS Bank România.
Jeffrey Franks, şeful misiunii FMI pentru România, a declarat ieri la o conferinţă organizată de Banca Mondială că BNR ar putea să întărească politica monetară pe viitor, în condiţiile în care inflaţia va ajunge în intervalul 8 - 8,5% în următoarele două luni. "Este necesar ca Banca Naţională să rămână foarte vigilentă. S-ar putea să existe pe viitor a anumită întărire a politicii monetare, dar acest lucru depinde doar de BNR", a spus Franks.
În traducere aceasta ar putea însemna inclusiv majorări ale dobânzii-cheie, în condiţiile în care până acum banca centrală a avut o politică relativ relaxată, permiţând ca dobânzile de pe piaţa monetară interbancară să se situeze la niveluri vizibil sub rata-cheie.
Prognozele pentru perioada următoare sunt destul de pesimiste pe segmentul produselor alimentare. Potrivit procesatorilor, preţurile produselor alimentare procesate ar urma să crească în următoarele 2-3 luni cu până la 10-12%, după ce, de la începutul anului, pe unele segmente de produse agricole s-au înregistrat scumpiri şi cu peste 20%.
"Această cifră este uşor mai ridicată decât previziunea noastră de 8,2% deoarece am subestimat dinamica preţurilor alimentelor. Faptul că valoarea anunţată s-a dovedit mai mare decât cea aşteptată de piaţă ar putea să fie favorabilă leului deoarece pe parcursul ultimelor luni BNR (probabil) a indus o apreciere şi a favorizat o asemenea tendinţă a pieţei valutare pentru a întări condiţiile monetare şi participanţii la piaţă ar putea aştepta acelaşi comportament", susţin analiştii ING Bank.
BNR a revizuit în urcare prognoza de inflaţie pentru 2011 de la 3,6% la 5,1%, cu mai mult de un punct peste limita superioară a intervalului de variaţie ţintit, de 2-4%.
După ce se vor disipa efectele majorării TVA de la jumătatea anului trecut, FMI anticipează totuşi o diminuare substanţială a inflaţiei.
Analştii băncii americane Citibank au una dintre cele mai optimiste prognoze de pe piaţă, anticipând o scădere "dramatică" a inflaţiei până spre 5% la sfârşitul anului. Totuşi, notează incertitudinile legate de preţurile administrate.
